Wie die Bankenkrise kleine Unternehmen treffen könnte
Die Folgen einer Flut von Bankpleiten breiten sich in der gesamten Wirtschaft aus und drohen eine Kreditklemme auszulösen, die kleine Unternehmen am härtesten treffen könnte.
Die Ökonomen der Federal Reserve und der Wall Street warnen davor, dass die Kreditvergabestandards in den kommenden Monaten angesichts der anhaltenden Turbulenzen im Finanzsystem, die durch die atemberaubende Implosion der Silicon Valley Bank und der Signature Bank ausgelöst wurden, drastisch restriktiver werden könnten.
Während einer Kreditklemme erhöhen Banken ihre Kreditvergabestandards erheblich, was es für Unternehmen oder Haushalte schwierig macht, Kredite zu erhalten. Kreditnehmer müssen möglicherweise strengeren Bedingungen wie hohen Zinssätzen zustimmen, da die Banken versuchen, das finanzielle Risiko auf ihrer Seite zu verringern.
„Strengere Bedingungen können auftreten, und zwar außerhalb der offiziellen Straffung des Leitzinses der Fed. Es gibt so viele andere Variablen“, sagte Jeffrey Roach, Chefökonom bei LPL Financial, gegenüber FOX Business. „Eine Bankenkrise kann im Wesentlichen die Bedingungen verschärfen. … Ich denke, man kann mit Recht sagen, dass die aktuelle Bankenkrise auch das Äquivalent einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte sein könnte.“
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Kleine Unternehmen sind besonders anfällig für strengere Kreditbedingungen, insbesondere wenn Regionalbanken im Epizentrum der Krise stehen. Unternehmen mit weniger als 99 Mitarbeitern machen in der Regel den Großteil der Geschäftskunden bei Regionalbanken, Gemeindebanken und Kreditgenossenschaften aus.
„Banken verschärfen die Kreditvergabebedingungen, also schrumpft die Verfügbarkeit von Krediten. Und das wird sich eindeutig auf kleine Unternehmen auswirken“, sagte Roach. „Regionalbanken stellen einen großen Teil der Kredite für kleine Unternehmen bereit. Wenn es dort eine Herausforderung gibt, werden es kleine Unternehmen sofort spüren.“
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Die Banken verschärften bereits die Kreditvergabestandards, bevor die Krise in der Branche begann. Eine von der Fed veröffentlichte vierteljährliche Umfrage unter Kreditsachbearbeitern ergab, dass eine wachsende Zahl von Banken die Kreditvergabestandards verschärfte und in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 eine geringere Nachfrage verzeichnete.
Das liegt daran, dass sich die Fed-Beamten mitten in der aggressivsten Straffungskampagne seit den 1980er Jahren befinden und versuchen, die Inflation zu unterdrücken, die immer noch etwa dreimal so hoch ist wie der Durchschnitt vor der Pandemie.
Doch Ängste vor einer umfassenderen Finanzkrise erschwerten die Bemühungen der Fed, da der rasche Anstieg der Zinssätze eine direkte Rolle beim Scheitern der Silicon Valley Bank spielte. Steigende Zinssätze drohen die Instabilität im Finanzsystem zu verschärfen.
Der Vorsitzende Jerome Powell räumte während der zweitägigen Sitzung der Fed letzte Woche ein, dass Unruhen im Finanzsektor die Kreditwürdigkeit amerikanischer Haushalte verschärfen könnten. Er schlug vor, dass strengere Kreditvergabestandards einen ähnlichen Effekt auf die Inflation haben könnten wie eine Zinserhöhung.
„Eine solche Verschärfung der finanziellen Bedingungen würde in die gleiche Richtung wirken wie eine Zinserhöhung“, sagte Powell. „Man kann es sich als das Äquivalent einer Zinserhöhung oder vielleicht sogar als mehr vorstellen.“
Seine Kommentare kamen kurz nachdem die politischen Entscheidungsträger eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt beschlossen hatten, wodurch der Leitzins auf eine Spanne von 4,75 % bis 5 % angehoben wurde, den höchsten Wert seit 2007. Es war die neunte Zinserhöhung in Folge zur Bekämpfung der hohen Inflation.
Yellen sagt, dass wir bei Bedarf mehr Maßnahmen ergreifen werden, um kleinere Banken zu schützen
„Die finanziellen Bedingungen scheinen sich verschärft zu haben, und zwar wahrscheinlich stärker, als die traditionellen Indizes vermuten lassen“, sagte er. „Die Frage für uns ist jedoch, wie bedeutsam das sein wird – welches Ausmaß wird es sein und wie lange wird es dauern?“
„Wir werden sehen, wie schwerwiegend die Lage ist und ob sie von Dauer sein wird. Und wenn ja, könnte sie leicht erhebliche makroökonomische Auswirkungen haben, und wir würden dies in unsere politischen Entscheidungen einbeziehen.“
SVB richtete sich hauptsächlich an Technologieunternehmen, Risikokapitalfirmen und vermögende Privatpersonen, die in rasantem Tempo Geld abzogen, als sich der einst brandheiße Technologiesektor abkühlte. Als die Bank ankündigte, dass sie versuchte, Kapital von Investoren zu beschaffen, und dass sie einen Verlust von 1,3 Milliarden US-Dollar bei langfristigen Wertpapieren erleiden würde, deren Wert aufgrund höherer Zinssätze gesunken war, gerieten die Einleger in Panik und es kam zu einem Bankensturm.
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Innerhalb weniger Tage ergriffen die US-Aufsichtsbehörden außerordentliche Maßnahmen, um die Folgen des Zusammenbruchs der Bank einzudämmen und das schwankende Vertrauen in das Finanzsystem zu stärken. Dazu gehörte auch der Schutz aller Einlagen bei den beiden Instituten – selbst derjenigen, die Gelder hielten, die die Versicherungsgrenze der FDIC von 250.000 US-Dollar überstiegen.
Die Fed hat außerdem einen neuen Notfall-Backstop für Kreditgeber eingeführt, um ihnen dabei zu helfen, Einlagenabhebungen zu günstigen Konditionen abzuwickeln.